Para onde vão as fintechs brasileiras?

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Uma coisa que você precisa saber sobre capital de risco: geralmente 15 negócios respondem por 96% dos retornos do capital de risco em qualquer ano.

Se você não vê tudo e conquista as pessoas constantemente, você não tem esperança de entrar em um desses 15 deals.

A indústria de risco é inerentemente cíclica, impulsionada por ondas poderosas nas quais se assume riscos muito lentamente e depois os riscos parecem acontecer da noite para o dia.

Na parte ascendente de um ciclo, os investidores assumem mais riscos, os valuations aumentam e os fundadores/investidores são menos conservadores na economia e na rentabilidade dos negócios.

Em 2021, a maioria das empresas em crescimento acumulou 2 a 3 anos de caixa. O dia do acerto de contas está acontecendo agora, quando essas empresas estão ficando sem dinheiro.

Além disso, os múltiplos de avaliação entraram em colapso, o que significa que a grande maioria das empresas em crescimento irá aumentar o funding com uma avaliação inferior à que tinham anteriormente. Os fundadores e investidores levam muito tempo para processar essas informações e construir uma estratégia em torno delas.

As regras mudaram drasticamente nos empreendimentos quando você compara hoje e 2020-2021 em torno da quantidade de risco que você pode assumir e do perfil de lucratividade que você deveria ter.

Existe a possibilidade de a maioria das empresas não conseguir se adaptar às novas regras do jogo.

Durante a era ZIRP (cenário de taxa de juros zero), o capital foi usado como arma de destruição económica porque o custo do capital era o financiamento gratuito dos intervenientes n.º 2, n.º 3 e n.º 4 num mercado que deveria ter apoiado apenas um líder de mercado.

Sem isso, você alcança escala e lucratividade em um ritmo mais rápido.

Historicamente, a cadência de arrecadação de fundos funcionaria da seguinte forma:

• Você levanta uma rodada. Você atingiria 1-2 marcos e aumentaria outra rodada. Em 2021, todos correram maiores riscos.

• Os fundos não esperavam mais marcos para investir capital em startups. Foi assim em todas as etapas.

• Hoje, para angariar uma ronda para estas startups que cresceram no pico, elas precisam de entregar não apenas 1-2 marcos, mas 5-10 marcos e precisam crescer 5-10x para justificar o seu valor.

• Ao mesmo tempo, em 2022-23, o macroambiente tornou-se complicado e muitas empresas começaram a falhar os seus planos.

Como resultado, muitas startups estão supervalorizadas e com baixo desempenho. Algumas dessas empresas estão apenas dizendo que têm dinheiro para descobrir se têm um negócio real.

As empresas mais inteligentes já estão a ter uma conversa honesta sobre a viabilidade a longo prazo dos seus negócios e sobre o dimensionamento correto do seu balanço.

Fintech: Uma tábua de salvação contínua numa economia incerta ?

Semelhante ao que vimos nos EUA com o surgimento da Plaid (manipulação de dados bancários); Marqeta (emissão e processamento de cartões); Persona ( KYC); e Pinwheel (folha de pagamento), na América Latina estamos vendo o surgimento de empresas de infraestrutura B2B.

Estas incluem Belvo e Datanomik (que fabricam APIs de open banking); Pismo (core banking e pagamentos); e idwall (verificação de identidade e conformidade com KYC), entre outros.